Оценка имущества должника при процедуре банкротства

Опубликовано Опубликовано в рубрике Оценка, Оценка имущетва
Компания «Оценка Плюс», оказывая услуги населению по оценке имущества юридических лиц и бизнеса, в пределах осуществления процедуры банкротства, проводит следующие мероприятия:
  1. ocenka-v-bankrotstveИзучение и сбор необходимой информации о предприятии-банкроте в пределах своей компетенции.
  2. Детальный анализ обязательств должника, исполнительных производств, судебных решений и т.д.
  3. Изучение финансовой отчетности предприятия должника, определение преимущественного метода оценки, определение срока.
  4. Непосредственно результаты самой оценки

Основополагающие моменты оценочной деятельности во время банкротства

В процессе банкротства, на основании норм Закона «О несостоятельности (банкротстве) №127-ФЗ от 28.10.2002г., арбитражный управляющий наделен полномочиями проведения инвентаризации и организации оценки имущества. Составлением отчетов об оценке имущества должника занимаются независимые оценщики, которых нанимает арбитражный управляющий. Услуги оплачиваются за счет средств должника, если общее собрание кредиторов не приняло иного решения. Оценке подлежит общая совокупность принадлежащих должнику денежных средств, объектов строительства, транспорта и др.

Согласно вышеуказанного закона, при процедуре и финансового оздоровления, мероприятия по проведению оценки не являются обязательными. При прохождении внешнего управления и конкурсного производства она предусмотрена законодательством.

Перечень ситуаций, где предполагается осуществление независимой оценки, предусмотренный Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)»

Отдельное внимание законодательством уделено оценке реализуемых активов должника. Ниже приведены два основных момента:

  1.  Оценка обычного имущества;
  2.  Оценка имущества с публично-правовым фактором — имущество унитарного предприятия или юр. лица — акционерного общества, более четверти акций которого, принадлежит публично-правовым образованиям (государственной или муниципальной).

В данном случае, кроме отчета независимого оценщика, необходимо заключение ФСФО России.

Имущество выставляется на торги, после определения собранием или комитетом кредиторов начальной цены.

Имущество должника, если его балансовая стоимость, по сведениям последнего финансового отчета, до определения судом процесса внешнего управления, превышает сто тысяч рублей, реализуется на открытых торгах. Регламентируется проведение таких торгов 110 статьей действующего закона в сфере банкротства.

 Оценка бизнеса

 Специфика мероприятий по оценке стоимости предприятия

bankrotstvo_ocenkaОценка предприятий во время антикризисного управления законодательно основывается на ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации», «О несостоятельности (банкротстве)», «О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций».

Правильно сформированные элементы оценки имущества при антикризисном управлении, способствуют разрешению интересов собственников бизнеса и кредиторов.

Порядок привлечения и оплаты услуг арбитражным управляющим указан в 24 и 130 статьях ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».

АПК РФ (Арбитражный кодекс) предусматривает несколько видов управления предприятием при банкротстве:

  • Наблюдение
  • финансовое оздоровление
  • внешнее управление
  • конкурсное производство
  • мировое соглашение

Все пять этапов управления требуют объективной оценки арбитражным управляющим состояния бизнеса. Наличие денежных средств на счетах для оплаты судебных издержек, вознаграждения специалистов и т.д.

После процедуры наблюдения, на основании принятого судом решения, должник объявляется несостоятельным и открывается конкурсное производство. В ином случае принимается совокупность мер по финансовому оздоровлению или внешнему управлению. В некоторых случаях, в арбитражном судопроизводстве, по согласию обеих сторон утверждается мировое соглашение. Изучение арбитражным управляющим во время процедуры наблюдения финансовых дел предприятия не всегда объективно. Сведения, содержащиеся в отчетности предприятия могут быть завышены, фактическое финансовое состояние хуже. Привлечение независимого оценщика на этом этапе банкротства позволит более детально рассмотреть имущественное и финансовое положение должника. Во время процедуры банкротства среди определенных законодательством задач арбитражного управляющего, не маловажную роль играет изучение экономической деятельности предприятия на основе отчетной документации. Не всегда данные, отраженные в бухгалтерии совпадают с реальной действительностью, отражающей состояние активов, обязательств и имущество должника. При проведении независимой оценки в данной ситуации, перед арбитражным управляющим предстанет более ясная картина.

В основу оценки при банкротстве, на разных стадиях арбитражного судопроизводства, ложатся отдельно рассмотренные активы предприятия, вся финансово-хозяйственная деятельность предприятия в целом, либо имущество компании.

При утверждении плана внешнего управления предприятием, арбитражный суд может предусмотреть регистрацию нескольких юридических лиц, уставный капитал которых формируется из средств должника. Для определения размера уставного капитала в данной ситуации необходимо проведение независимой оценки имущества.

Кроме того, на этапе подготовки к судебному процессу, отчет независимого оценщика понадобиться для определения размера залога при получении кредитных средств.

Составление отчета об оценке на окончательной стадии процедуры банкротства-конкурсном управлении, необходимо для определения стоимости имущества предприятия, выставляемого на торги. А также для исчисления срока, в течение которого будет длиться конкурсное управление.

 Особенности оценки имущества должника для установления предварительной цены, затребованной за предприятие

  •  В целях определения реальной цены предприятия-банкрота, в интересах кредиторов, необходимо избегать занижения цифровых показателей при составлении отчета об оценке.
  •  Оценщик не должен завышать показатели в своем отчете во избежание нарушения интересов кредиторов и должника. При организации торгов завышенная цена предприятия будет мешать быстрой реализации.
  •  В случае, когда приобретатели несостоятельного юридического лица уже известны, целесообразно информирование их в процессе проведения оценочных мероприятий.
  •  Проведение мероприятий по санации предприятия для увеличения его рыночной стоимости.

При проведении процедуры банкротства оценка играет немаловажную роль. Так, оценка стоимости ocenka-oooнесостоятельного предприятия на первых этапах дает возможность должнику точнее определить свои действия в будущем. Далее оценка способствует прогнозированию антикризисным управляющим возможности выхода предприятия из трудного финансового положения, планирования, необходимых мероприятий для оздоровления. Следующая функция оценки – объективная и правомерная оценка обстоятельств финансового положения должника судом и проведение успешных торгов по реализации активов. Несмотря на то, что действующее законодательство не на всех этапах банкротства считает применение независимой оценки обязательным, мы видим ее востребованность в течение всего процесса несостоятельности предприятия.

Методы оценки бизнеса

Существует три метода оценки бизнеса: сравнительный, затратный, доходный.

Каждый из методов специфичен и имеет ряд свойственных ему элементов.

Сравнительный подход

Основным отличием сравнительного подхода считается отождествление конечного показателя цены бизнеса на существующую рыночную стоимость акций аналогичных предприятий. При применении данного подхода уделяется особое внимание градации схожих предприятий, взятых в основу оценки, формированию конечной стоимости, доказательству обоснованности применения именно этого метода оценки.

Однако этот метод оценки имеет свои минусы, в связи с чем не часто применяется. К одним из них относится то, что в основу отчета об оценке берутся экономические показатели должника за прошлое время. Что затрудняет прогнозирование финансового оздоровления предприятия в последующем. Поиск аналогичных компаний для оценки также затруднителен. При рассмотрении сходных предприятий оценщика ждет довольно кропотливый и трудоемкий процесс из-за не полного соответствия компаний.

Затратный подход

Еще одно название сравнительного подхода – имущественный. При применении данного метода, оценивая стоимость бизнеса, за основу берут понесенные предприятием издержки. Отраженная в балансе цена активов и обязательств должника после применения коэффициента инфляции, скачков на рынке имеет разные показатели в сравнении реальной рыночной стоимостью. Это приводит к необходимости внесения соответствующих корректировок в балансовую стоимость предприятия оценщиком. В этих целях оценщик изначально оценивает активы предприятия в отдельности на основании рыночной стоимости, после чего оценивает текущие долги предприятия, и для определения итоговой стоимости из величины рыночной стоимости активов вычитается сумма обязательств.

Доходный метод

Применяя данный метод оценки, за основу берется определение величины предполагаемой прибыли предприятия. Этот метод используется часто при оценке стоимости бизнеса. Стоимость 100% соотношения акций берется за величину доходов, предполагаемых в будущем из расчета среднего показателя доходности. При произведении расчета оценщиком учитываются риски. Для составления отчета при доходном методе оценки изучаются экономические показатели отрасли, прогнозы, состояние рынка. В результате такого подхода определяется размер прибыли, которую приобретатель предприятия получит в дальнейшем, сроки ее получения. Основным отличием подхода считается обязательное условие цены предприятия на торгах ниже, чем показатели проведенной оценки прогнозируемого дохода.

В зависимости от особенностей предприятия должника, наиболее подходящий метод, применяемый при оценке бизнеса, может быть определен инициативой Арбитражного управляющего или специалистами компании «Оценка Плюс».

Своевременное проведение оценки предприятия, благодаря которой правильно спрограммированы действия по экономическому спасению предприятия наперед, часто одно из правильнейших из принятых решений.